文/福布斯中国

宿华和程一笑分别曾以40亿美元和30亿美元的身家入选2020福布斯中国400富豪榜。快手将于2月5日（周五）登陆港交所。最大IPO

随着预计2月5日香港联交所主板开售，快手将有望成为阿里巴巴巴巴二次上市以来香港地区规模最大的IPO活动。

此次，快手计划公开募股3.652亿股，若以115港元/股最高招股价计算，可筹资约420亿港元。

短视频第一股

随着快手、抖音两大短视频领域的头部玩家相继传出上市计划，短视频第一股究竟花落谁家？

自成立以来，快手一直致力于帮助用户通过视频记录和分享生活。快手的原创移动应用程序GIF快手 最初于2011年推出，是一个供用户制作并分享GIF动图的工具软件。GIF动图本质上是短视频的雏形。

两名亿万富豪

此次快手IPO，宿华拥有约4.83亿股股票，约占11.6%的已发行股本。程一笑拥有约3.826亿股股票，约占9.4%的已发行股本。如果快手以最高招股价上市，宿华的股份价值71亿美元，程一笑股份价值57亿美元。

宿华先生毕业于清华大学软件学院。毕业后，他于谷歌中国(Google China)及百度公司担任工程师，之后开始创业。创业初期，预见到短视频的潜在市场及打造社交视频网络能使用户更好联系及理解彼此，宿华先生及程一笑先生决定将本公司由工具型的业务转型为致力于「记录与分享」的短视频平台。

创立本集团前，程一笑先生于2007年8月至2009年7月在惠普(Hewlett-Packard)担任软件工程师兼开发工程师，并于2009年9月至2011年2月于人人网(Renren Inc.)任职。2011年，程一笑先生首先创立「GIF快手」，该产品为一款供用户制作及分享GIF动图的工具。自2013年快手平台由工具转型为短视频社交平台起，程一笑先生担任首席产品官。

风险

快手面临的重大竞争来自在中国运营内容社交平台、在线营销业务及电商平台的互联网公司，以及快手能否有效竞争。

基石投资者

此次快手IPO基石投资者包括Capital Group、淡马锡、富达投资、贝莱德、Boyu Capital、摩根士丹利、阿布达比投资局。

内容社交

“快手是领先的内容小区和社交平台。”这是快手对自身的定位。

根据艾瑞咨询，快手的内容小区活跃度在中国头部的基于视频的社交平台中排名第一，截至2020年9月30日止九个月的内容创作者占平均月活跃用户在快手应用上的比例约26%。

短视频社交

2013年，快手推出了短视频社交平台。

根据艾瑞咨询，截至2020年9月30日止九个月，世界最大的短视频平台的平均日活跃用户为4.262亿人，而快手为世界第二大短视频平台，同期的平均日活跃用户为2.759亿人。

截至2020年9月30日止九个月，快手应用上每月平均短视频上传量约11亿条。

第二大直播电商平台

根据艾瑞咨询，快手为世界第二大直播电商平台，同期的直播电商商品交易总额约为人民币2,040亿元。截至2020年9月30日止九个月，快手的平均重复购买率超过65%。

直播收入占比超60%

快手三个业务线产生收入：直播、在线营销服务及其他业务（包括电商）。

营业纪录期间，快手的收入大部分来自直播业务，直播业务涉及向观众销售虚拟物品，观众购买虚拟物品后可于直播期间将其作为礼物赠送给主播。2017年、2018年及2019年与截至2019年及2020年9月30日止九个月，快手的直播收入占总收入的百分比分别为95.3%、91.7%、80.4%、84.1%及62.2%。

在线营销服务收入占比逐年增加

在线营销服务业务于2017年推出，正值发展初期。2017年、2018年及2019年与截至

2019年及2020年9月30日止九个月，在线营销服务收入占快手收入的百分比分别为4.7%、8.2%、19.0%、15.6%及32.8%。

从2018年的人民币17亿元快速增长到2019年的人民币74亿元，再由截至2019年9月30日止九个月的人民币43亿元增至截至2020年9月30日止九个月的人民币133亿元。快手于2018年开始开展电商业务，截至2020年9月30日止九个月实现商品交易总额人民币2,041亿元。

月活用户

2019年快手应用的平均日活跃用户仅占2019年中国移动互联网用户约20%。

快手应用的平均日活跃用户由2019年的175.6百万名增至截至2020年9月30日止九个月的262.4百万名。

亏损

主要由于快手加大销售及营销工作力度，其中部分对收入的影响有实时效果，而其他工作对快手生态系统需要时间才会发挥长远利益。

截至2020年11月30日止的11个月，快手的营收为525亿人民币，毛利润为209亿元，毛利率为39.9%，经营亏损扩大至94亿元。

快手粉条

快手为内容创作者提供快手粉条，以满足生态系统自然产生的内容创作者营销需求。

快手的客户通过付费方式，使用快手应用在指定时间内向目标数目的观众推广其短视频或直播。快手的快手粉条使希望增加粉丝数量或视频观看次数的内容创作者以简单的方法达到目的。快手提供简单有效的方式，让内容创作者于快手的平台购买快手粉条。

快手小店

用户可像在传统电商平台一样直接在快手小店购买产品及服务。

用户直接通过快手应用、快手的网站或内容创作者在直播、短视频或用户数据页面中提供的链接访问快手小店。由于快手热门主播及短视频创作者可通过直播或短视频向粉丝直观有效地介绍产品的外观及感受，因此众多品牌及零售商在快手小店设立店铺，以发挥该等特色功能。

30%将用于加强研发及技术能力

2016年，快手开设了Y-Tech人工智能研究中心，致力于计算器视觉和深度学习等前沿领域的研发，以及完善快手应用上例如增强现实、滤镜及其他特效的技术驱动特色及功能。快手于2017年、2018年、2019年及截至2020年9月30日止九个月的研发开支分别为人民币476.6百万元、人民币18亿元、人民币29亿元及人民币41亿元，分别约占同期经营开支的23.1%、26.8%、21.5%及16.5%。

并且，快手此次全球发售所得款项净额约30%（即11,843.2百万港元）将用于加强研发及技术能力。