据报道，无论苹果推出多少星光璀璨的电视剧集、智能音箱和流媒体服务，对于华尔街投资人来说，大家最想知道的依然是iPhone的销量如何。

而事实证明，最近iPhone的销量不是很好。上个季度中，作为其最重要的产品，iPhone的销量与去年同期相比下降了五分之一。如果苹果想要保住其美国最大企业（按股本计算）的地位，他们需要发布支持超高速5G网络的iPhone，只有这样才能再次在市场上取得成功。

这并不是一件容易预测的事情，因为苹果在2018年停止向外界披露iPhone的销量。于是，分析师们不得不使用整体收入数字和第三方报告来尝试推断特定型号iPhone在市场上的受欢迎程度。今年，由于疫情所导致的发布延迟，推断iPhone的销量将会变得更加困难。

10月，苹果才开始接受全新iPhone 12的预订，这意味着最新一季的财报中，并未包括iPhone 12的销量，因为财报统计的是7-9月的销量。

没有了苹果官方发布的数字，分析师将只能靠自己推断。上季度，iPhone的销量同比下降21%，这是否意味着消费者纷纷放弃了自己的购机计划，还是说消费者正在等待iPhone，市场需求将在下一季度集中释放？苹果在中国的销量同比下降29%，是否表明中国消费者对苹果产品的需求普遍出现了下滑，还是仅仅因为中国消费者也在等待新的iPhone 12?

iPhone 12的发布会几乎没有透露有用的线索。苹果CEO蒂姆·库克（Tim Cook）在一个空荡的礼堂中发表了演讲，这意味着以往发布会上来自观众的尖叫声不见了，但是该公司还是做出了和以往一样的承诺。库克表示：“每一代人都会有一项新技术，让iPhone能够实现新的功能。今天，是一个新时代的开始。今天，iPhone将开始支持5G技术。”

那些跃跃欲试想要尝试5G网络的用户可能马上就会发现，5G其实并不像苹果宣称的那样，将改变人们的生活。目前还没有哪个杀手级应用能够凭借5G网络提供令人印象深刻的服务。运营商提供的补贴，可能才是现阶段5G最吸引人的地方。

如果iPhone销量不佳，苹果的增长也陷入了停滞。上个季度中，苹果的总营收涨幅只有1%，金额只有650亿美元，虽然因疫情在家中工作的人开始购买Mac、在家学习的学生开始购买iPad，所有人都在购买数字娱乐服务，但是这些产品的增长却无力带动苹果总营收的增长，苹果能否获得持续性增长，依然要看iPhone。

苹果的服务营收（包括流媒体服务、应用内购买等）也有所增长，该公司希望凭借服务营收弥补iPhone销量不佳造成的缺口。付费订阅用户的数量达到了创纪录的5.85亿人，与去年同期相比增长了接近三分之一。如今，在苹果的总营收中，服务营收的占比达到了22.5%。

苹果从一个销售电子产品的公司变成了一家拥有高利润率服务业务的企业，再加上股票回购，苹果的股价获得了提振。

然而，当前也有两个不利因素对苹果股价造成了威胁。首先，越来越多的应用和游戏开发商对“苹果税”表达了不满，也就是苹果对收费应用和应用内购买所收取的抽成。其次，美国司法部有意要求苹果将谷歌搜索引擎作为苹果设备上的默认搜索引擎，而当前，谷歌为了让苹果这样做，需要每年向其支付120亿美元，相当于苹果服务收入的四分之一。这意味着，苹果每年几乎什么都不用做，就有120亿美元的收入。虽然苹果也在开发自己的搜索功能，但是新功能几乎没有可能带来如此高的纯利润。

出于上述因素，iPhone 12和5G带来的速度才是其硬件业务中最重要的组成部分，尽管苹果嘴上可能不承认。