零售端，商家可以获得以流量赋能、履约赋能、用户赋能、商品赋能、门店赋能为核心的解决方案；用户端，消费者可以享受更加多样化的产品和更快的配送服务；供应端，骑手可以通过更加灵活的工作时间来获取更多收入。

而品牌端则往往是相对较容易忽视的一点：其可以通过数字化的销售渠道获得更为精准的用户画像，从而覆盖更多的消费群体，从而减少对于分销商的依赖，尤其在低线城市表现得尤为明显。

值得一提的是，技术能力同样是达达集团的核心竞争力之一。

之于达达快送而言，如何打造更为高效的订单推荐系统和调度系统往往是决定配送效率的关键。为此，达达快送采取算法驱动的自动定价机制，该算法可检测需求和骑手供应的变化，并生成可优化骑手响应能力和盈利能力的定价。

截至2020年3月，达达快送同城配送服务订单中的85%均在1分钟内完成匹配，平均配送市场约为30分钟。交付效率的提高在改善收件人服务体验的同时，亦能增加骑手的黏性，从而良性循环。

而之于京东到家而言，零售赋能无疑需要更多的技术支持，涉及全渠道的在线零售操作系统、全渠道的CRM工具、自动结账解决方案等；并向消费者提供更加个性化以及基于LBS的SKU推荐。

达达集团在招股书中提及，其接下来计划把自动驾驶技术应用于配送和零售业务，并进一步应用AI技术提高平台效率。

亏损持续收窄，收入结构不断优化

2017年至2019年，达达集团的净收入分别为12.18亿元、19.22亿元和30.99亿元（人民币，下同）；2020年第一季度，达达集团的净收入为10.99亿元，同比增长108.9%。

其中，达达快送业务的收入主要来自向物流公司、连锁商家、SME商家及个人提供的最后一公里和同城配送服务；而京东到家的收入来源则主要为平台向商家收取的佣金及配送服务、向品牌方提供的在线营销服务等。

值得注意的是，达达集团的净亏损呈明显收窄趋势，从2019年第一季度的3.39亿元减少至2020年第一季度2.92亿元；调整后的净亏损则从2019年第一季度的2.76亿元减少至1.93亿元；而相较2019年第四季度5.58亿元的净亏损，下降幅度更是逾90%。

用户规模方面，在截至2019年3月31日和2020年3月31日的12个月中，达达快送平均每天配送150万和220万份订单，同比增长46.7%。

这也意味着，在用户基础和订单量不断增加的情况下，达达快送的骑手将拥有更大的订单密度，从而进一步提升收入，同时也将为达达快送业务带来更高的毛利，并优化收入结构。

而对于京东到家而言，GMV的变化是最为直观的表现。2018年和2019年，京东到家的GMV分别为73.34亿元和122.05亿元，同比增加66.4%，2020年第一季度持续加速，GMV为55.62亿元，同比去年增加172.3％；平台活跃消费者的数量同期从1470万增加至2440万，Q1增加至2760万。

有意思的一个数据是，纵观2017年首次在京东到家下单的活跃消费者，其平均GMV已从2017年340元增加至2019年的1168元，这表明京东到家平台上用户的黏性和单位付费能力都在增强。

此外，与股东之间的协同效应同样是达达集团、尤其是京东到家的长期“护城河”之一，即京东网站、App和微信小程序都给京东到家带来了天然的流量导入。

当然，这也并不意味着京东到家对京东有着过多的依赖性。2017年至2019年，以及2020年第一季度，向京东集团提供服务所带来的收入占比分别为56.7%, 49.1%, 50.5%以及37.8%。

换言之，京东到家业务的独立创新助其产生更多收入，这也为达达集团后续的收入增长带来了更大的想象空间。

况且，国内本地零售的市场规模仍处于高速发展的阶段。根据艾瑞咨询的报告，2019年至2023年，国内本地零售市场的线上线下渗透率将从0.6%增加至3.5%，而超市恰恰是国内本地零售市场的最大组成部分，在2019年的占比为23%。

因此，对于已与永辉、华润万家等国内一线连锁超市建立深度合作关系、而沃尔玛又是重要股东的京东到家而言，其GMV的增量空间依然不小。

相应地，京东到家业务的继续增加也将反哺对于达达快送业务的需求，进而形成愈发良性的业务闭环和规模效应。

IPO前，达达集团创始人兼CEO蒯佳祺持有8.3%的股份，联合创始人兼CTO杨骏持股1.7%；而京东集团则持有47.4%的股份，红杉资本中国基金、沃尔玛和DST分别持有10.5%、9.9%和8.7%的股份（完全摊销后）。达达集团创始人兼CEO蒯佳祺任董事会主席兼CEO。（后台回复“达达集团”获取该公司最新招股书。?