“欧洲支付宝”破产，150亿现金蒸发！CEO投案自首

时代周报?马妮

6月25日，总市值曾接近2000亿的德国支付巨头Wirecard在盘中发表了破产声明。该声明称，管理层以债务过度为由决定在慕尼黑申请保护，并表示正在考虑是否还会为附属公司申请破产。

该声明由代理CEO发出，创始人兼CEO布劳恩已经辞职并投案自首，目前以500万欧元的保释金暂时解除羁押。

声明一出，Wirecard的估值盘中瞬间暴跌近80%，随后一路下跌。自6月22日以来，不到一周时间，公司的股价已经从当日101.54欧元每股的高点，跌至0.79欧元每股。市值从巅峰时期的246亿欧元（约合人民币1951亿），跌至194.51万欧元（约合人民币1548万元），缩水超过99%！

Wirecard是第一家德国支付公司，成立于1999年，在全球26个国家拥有近6000名员工，2018年的营收超过20亿欧元，市值超过德意志银行，并取代德国商业银行成为DAX前30名的指标股之一。

2019年，孙正义的软银愿景基金向该公司投资10亿美元（约合人民币70亿元），这也是2020年孙正义旗下第三家破产的公司。

百亿现金不翼而飞

Wirecard成立于1999年，2005年收购了一家濒临倒闭的集团的呼叫中心从而上市，当时拥有323名员工的Wirecard主营业务是管理在线赌博和色情内容的支付。

2006年Wirecard收购XCOM，进军银行业。获得了Visa和万事达的许可，这意味着它既可以发行信用卡，也可以代理第三方的支付。

今年6月18日是Wirecard公司2019年年报披露日期，但却被极为反常地第四次宣布推迟，原因是负责该公司审计的安永会计师事务所称，Wirecard无法提供财务报表信托帐户中19亿欧元（约合人民币）银行存款余额的证据，所以无法在财报上签字。

随后，Wirecard在22日发布声明称，公司正在评估一种可能，即上述无法核实的19亿欧元现金余额根本不存在。

据德国媒体透露，目前Wirecard待还的债务约35亿欧元，而账面上的所有现金与现金等价物总计只有约14亿欧元，还存在超过20亿欧元的空缺。这19亿“不存在”的现金原本刚好补上债务缺口，但骗局被揭穿，Wirecard选择在当地时间6月25日晚间宣布申请破产保护。

这19亿欧元到底去哪了呢？

Wirecard的主要业务类似于支付宝，为第三方企业和个人提供支付结算。通俗来讲，就是帮助客户在网上用信用卡支付，同时收取费用。根据披露的财报数据，三家总部位于迪拜，新加坡和菲律宾的公司为Wirecard提供了超过95%的利润。

根据Wirecard的财报，这19亿元来自于这三家公司帮助交易所获得的手续费，换句话说，就是纯利润。但2019年4月，另一家四大会计师事务所毕马威独立审计后发布的报告称，他们几乎没有从这三家公司收到能够证明收入存在的原始文件、合同或者数据。

毕马威要求查看财务数据设置账户，但涉案的三家公司并没有同意，他们称，这一笔钱放入了一家亚洲银行的托管账户，该账户目前由新加坡的受托人管理。

但是就在毕马威进行独立审计的中途，这位“新加坡的受托人”宣布与Wirecard停止合作。Wirecard称这笔钱被转移给了第二位受托人，存放在菲律宾金融银行和菲律宾群岛银行，并提供了证明材料。

但是今年6月19日，这两家银行否认了有这笔资金。菲律宾金融银行的发言人更是明确的表示，存款证明文件是伪造的。

据相关媒体报道，这两家银行在6月初相继解雇了几位高管。有媒体猜测，有可能Wirecard这19亿欧元的“第二位受托人”通过行贿这两家银行的高管弄了一份假的证明材料。

也就是说，这次破产的导火索是一笔从一开始就是通过虚假“刷单”凭空冒出来的19亿欧元，在瞒不住了的情况下事情败露。

德国当局“保驾护航”

在这件事之前，不是没有人质疑过Wirecard的商业模式和利润，但无一例外的都被Wirecard的律师函、公关手段以及德国监管当局的袒护压了下去。

早在2008年，德国股东协会负责人就发表了一份声明，称Wirecard的资产负债表存在违规行为。这项调查最终以德国当局起诉两名该声明的材料提供者告终。

2015年，英国媒体披露了该集团账目的多处疑点，当时的金额漏洞为2.5亿欧元（约合人民币20亿元）。当时，参与报道的媒体都收到了英国十大律师之一的基思·西林的律所发来的律师函，并感到了来自世界上最大的金融咨询公司之一的FTI的公关压力。

2016年，匿名卖空者以Zatarra的笔名发布了一份有关洗钱指控的卷宗。Wirecard否认了一切，德国联邦金融监管局开始调查Zatarra等人涉嫌操纵市场的行为。

同年，一家欧洲私人调查机构发布了对Wirecard的批评和调查计划。随后，该计划相关的记者、研究人员、对冲基金和卖空者全部遭到黑客的“鱼叉式网络钓鱼”。这是一种针对特定目标进行攻击、窃取资料的病毒攻击方法。

2015年后，四大会计师事务所之一的安永成为Wirecard的集团审计师。2017年，安永为Wirecard出具了一份漂亮好看、有大量现金结余的审计报告。当年，Wirecard股价上涨了一倍。

2018年3月，Wirecard新加坡分部的匿名人员披露了该公司名为“往返”的计划：通过第三方公司欺诈性的往印度总部汇款，再将款项回流出来，以此方法进行“刷单”。内部法务人员称已经展开调查。

当时的市场并未重视这件事，2018年8月，Wirecard股价达到191欧元的峰值，使其估值超过240亿欧元。该公司称其拥有超过5000名员工，为约25万家商户处理支付，发行信用卡和预付卡，并提供非接触式智能手机支付技术。客户包括德国折扣公司Aldi和Lidl，以及近100家航空公司。

其CEO布劳恩个人持有的股票市值达到16亿欧元，他向投资者保证，未来两年该集团的销售额和利润将翻番。

2018年10月，上述匿名人员联系了此前曾报道过Wirecard丑闻的《金融时报》，称内部的调查已经被压制。

Wirecard全球的5000名员工（如果真的存在）恐怕将面临失业

2019年1月，英国《金融时报》发表第一篇有关新加坡调查的报道，Wirecard公关立刻斥责为“虚假报道”，德国联邦金融监管局宣布就市场操纵调查《金融时报》母公司。

2月，新加坡警方突袭Wirecard办公室，股价应声跌破100欧元。德国联邦金融监管局立刻宣布了为期两个月的卖空禁令，理由是Wirecard“对经济的重要性”和“对市场信心的严重威胁”。

随后调查记者发现，Wirecard一半的业务实际上是外包的，支付由合作伙伴处理，后者向Wirecard支付佣金。而其中一家“合作伙伴”的公司地址上，住着一名退休的老海员和他的家人，该老海员根本不知道什么跨国支付公司。

随后，Wirecard起诉新加坡当局的调查，并起诉《金融时报》相关负责人。2019年4月，孙正义的软银愿景基金宣布向Wirecard注资9亿欧元（约合人民币71.5亿元）。这使得Wirecard拥有了底气和背书，继续在资本市场上高歌猛进。

谁是最大输家？

2019年9月，Wirecard发行5亿欧元债券，被信用评级机构穆迪列为投资级，这笔债务原本应该在2024年到期。但面值1欧元的债券已经跌至12欧分的纪录低点，几乎沦为废纸。

目前看来，Wirecard早已资不抵债，购买这5亿欧元债券的投资者只能咽下亏损。

至于孙正义的9亿欧元，是通过旗下投资顾问公司（SBIA）利用可转换债券的方式收购的。在收购完成的第二天，就瑞信等银行向一批投资者出售9亿欧元（约10亿美元）的债务工具。实质上，SBIA等于空手套白狼，完全没有自掏腰包就提供了对Wirecard的所有投资。

同时，因为自去年4月之后Wirecard股价大涨，SBIA获得的股票价值达到4.5亿欧元，SBIA还获得上亿欧元的现金利润。

也就是说，吃亏的其实是买了SBIA债券的投资者，而不是孙正义。

而在证券市场上购买Wirecard股票的消费者恐怕无法再挽回损失了，如无意外，在9月份的常规检查中，Wirecard就将被踢出DAX指数。

Wirecard股价崩盘

德国证券所有者权益协会的负责人滕格勒称，现在很难判断Wirecard宣布破产引发的巨浪会有多大，历史上从未有一家DAX公司破产过，且还是在如此突然的情况下，唯一能肯定的是，“影响将是空前的”。

一位仍然持有Wirecard股票的德国华人表示，他一直持有Wirecard的股票，哪怕在疫情期间有所波动也一直没有抛售。但破产声明一出他已经彻底放弃，现在正寻求法律途径解决。

除去债券直接购买者和投资者，还有15家银行是Wirecard的债主，据不完全统计，其主要贷款银行正面临16亿欧元（约127亿元人民币）的损失。

这16亿欧元中，荷兰银行、德国商业银行和ING集团等银行占了大头，如无意外，这笔贷款很快将变成银行的“坏账”。

Wirecard的用户也面临损失，根据客户提供的软件公告。由于Wirecard申请破产保护，其英国子公司所发行的预付卡均被英国金融行为监管局（FCA）冻结，在FCA采取进一步行动前，用户将无法提取资金，也无法接收到卡上的新付款。

客户资金被冻结

这场骗局中唯一获利的，恐怕就是空投机构们，据《商业内幕》估算，做空机构截至6月28日已经获利超过10亿欧元。

“精心设计的骗局”

欧盟法律和消费者政策发言人卢扎克表示，Wirecard的破产对许多小投资者而言，无疑是一场“灾难”。他说：“投资者在做出投资决定时，是出于对德国严格的法律与法规的信赖”。这件事将导致投资者对德国金融监管失去信心。

根据德国法律，一家公司破产后，财政部可以优先从破产公司的财产中收取应纳税款，其次是社会保障费用，接着要偿还银行贷款和支付未付款的发票，赔偿链的末端才是股权持有人，换句话说，股票持有人如果没有在25日之前抛掉股票，他们可能面临“血本无归”的局面。

据了解，德国多家大型律师事务所已准备对Wirecard的相关利益方进行起诉，其中包括来自蒂宾根的Tilp，这家律所曾因多起成功索赔案而名声大噪。

Tilp律所在网站上称，怀疑Wirecard管理层存在操纵市场、隐瞒信息等违规行为，因此投资者有权对其起诉，并要求赔偿损失。股票持有人可以在Tilp的网站上递交相关信息，符合条件的投资者可以参与起诉，且有机会获得股票买入价13%至最高85%的赔偿。

22日，伴随着承认19亿欧元为子虚乌有后，Wirecard创始人、首席执行官布劳恩宣布辞职并投案自首。目前，他以500万欧元的保释金暂时解除拘留。

从“欧洲之星”变成阶下囚

5月17日，他还在推特上写道：“当左右的噪音散去，尘埃落定，能赚10亿欧元的Wirecard将是今年增长最快的行业翘楚！”

据知情官员透露，事件发生后，政府最早将于当地时间29日终止与该国会计监管机构财务报告执行委员会（FREP）的合同。FREP是一个拥有准官方权力的私营机构，代表政府监督上市公司的财务报告。

德国副财政部长约尔格?库基斯表示：“我们不可避免地要质疑，目前监管该行业的机构是否应该继续以目前的形式这样做。”

安永是另一个广遭质疑的对象，因为它担任Wirecard集团审计机构已经10年，并在2017年为Wirecard出具了相当漂亮干净的财务报告。此外，三年多来，安永从未向这19亿存款所在的新加坡银行索取任何账户关键资料。

安永回应称，“有明确的迹象表明，这是一种精心策划和复杂的欺诈行为，涉及世界各地不同机构的多个当事方，目的是蓄意欺骗。”